股票的市盈率，市净率等指标，高和低价格收益率，但长期总是回归合理的范围内，可以被用来确定是否存在市盈率。
比特币不是公司，没有资产，也没有利润，要判断是否有泡沫更难。那些“希腊人疯狂购买比特币”，“XX支持比特币支付”，“XX得到XXXX百万风投这些信息不能被量化为货币价格，判断泡沫的基本的“感觉”。但那里的一个独特的指数交易日数的比特币，这指示反应的Bitcoin经济，理论，货币价格上涨应该等于每天的交易数量上升，货币价格和交易日数的比例，类似于股票市盈率是合理价格判断的重要参考。
根据blockchain.info、交易和数据的货币价格数天数，得出一个对天和货币价格数量比例图。这两个数据都使用7天移动平均数据，包括数天来使用blockchain.info数据提供100种流行的地址，因为极端值很容易影响统计结果。
如所示图，从2010年到2013年，交易和货币价格的人数比例已经一直在走下坡路，，Bitcoin使用没有价格增长较快，这是可能是低估值返回到一个正常的估值，也可能是发泡。应该指出的是，在四月2011和四月，经济中的货币数量越少，那么数据也就不多了。2011年6月上涨至31日刀，这波市场，吸引大量的早期玩家入场，Bitcoin经济量都大大增加，的一些交易和货币价格比趋于稳定，徘徊长的近1000，在2013年，两个波的疯牛病的比率低于60，完成了2014年，似乎怪异的货币价格，交易数量上升。这是货币价格和基本的相互回归过程。
当然，你可以说现在的估值回归之后放马后炮，你怎么知道60的比例是一个泡沫吗？为什么不在1000的比例在2012低估了基本面？毕竟，从2010到2013，这一比例一直在下降。其中涉及到一个问题：到底是一个合理的估值？股票市场总体上合理收益率在15倍左右，高低落拉起奋斗，这是经过百余年的历史，比股票市场验证，Bitcoin交换到现在只有五年，缺乏历史样本，统计结果的可靠性差，但现在不是任何方式来解决这个问题。亲自，我认为，前2013年，1000在附近的长期稳定的比例有可能是大是一个合理的比例，但现在，一个合理的比例可能低于1000，大概在几百千。我认为2013年的波的市场，更增加了硬币囤户，不的用户，这是早期的人民币，是更有可能参与挖掘，在线赌博，黑市场，投机，的战斗之旅，商品交易和其他应用程序，每个硬币，人们创造的交易数量相对较高，的人民币，看到Bitcoin上升更多，更倾斜的Bitcoin作为储存价值手段（囤积硬币），通常非常小钱包，增加参与者的数量，但参与者并没有增加数量的交易量。四月前2011的比例是历史最高的，这一时代可能会进入玩家更多的研究目的，体验的目的，更频繁地发送给接受比特币。
从1242比特币的刀下，14个月后的底部，在交易数量和货币价格长期反向移动。但现在的比例已经回升到接近500，从上方的图表，而不远处的2012，理论更合理的估值。但在下图中，差距扩大了很多。
这个数字是增加了货币的发行，添加到上面的成交量数据blockchain.info。3716386是日期的第一数据，17八月2010年Bitcoin开采量，现在第一数据值仍在约6000，但最后一个数据值从512到128附近，因为相对的五年前和现在的货币供应量增加4倍左右。个人认为，的第二图作为第一个图是准确的，因为货币价格本身包含了对未来的期望，如的造币停止在370万元的总价在2010年，货币价格的几次？现在的14000000左右停止，货币价格的增长比在2010停止薄荷？当然，这里指的是长期稳定的价格，而不是短期投机炒作的价格。换句话说，事实上大多数硬币囤户，货币投机户对比特币估价，计算根据21万，没有动态挖掘数量，因此不需要考虑货币供应量的变化，第一张图描述更准确比第二个数字的潜意识。
增加两点：
- 有人可能会说，大多交换电荷，赌博，挖掘毫无意义的交易，大多是刷内体积性质，与真实的商品交换没有任何连接，不能反映真实价值的比特币比特币交易的数量。我想说的是，囤积硬币，货币投机，挖掘，赌博是比特币的价值体现。也就是纵向比较，刷的行为效果的统计结果很少。这就像国内生产总值，你可能认为这是所有的注水，但同一个国家，纵向比较，结果是不太大的影响。
- 本文并没有考虑链下交易的影响，我认为在交易数量，尤其是日用传输比特数量的货币，链交易和交易应该是是不在一个数量级，毕竟，很少听到某人交易链，特别是连锁转了一大笔钱。因此，本文不考虑链交易。
我
作者：AMS
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